距離2016年結(jié)束已經(jīng)剩下不到一個(gè)月的時(shí)間，按照以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，現(xiàn)在接近年底，臨近春節(jié)，應(yīng)該屬于鋼材市場(chǎng)的需求淡季，

理論上工業(yè)線價(jià)格應(yīng)該日漸低迷，但今年市場(chǎng)表現(xiàn)卻一反常態(tài)，進(jìn)入11月以后，鋼材價(jià)格持續(xù)攀升，價(jià)格表現(xiàn)震蕩拉漲，那么這一

波淡季上漲行情又能走多遠(yuǎn)呢?

目前來(lái)看，江蘇、山東、湖北等地嚴(yán)查中頻爐產(chǎn)能，中頻爐鋼廠大規(guī)模停產(chǎn)，全國(guó)短流程鋼廠開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率大幅回落。

與此同時(shí)，冬季產(chǎn)鋼重地京津冀及周邊將迎重度污染，環(huán)保限產(chǎn)頻率或?qū)⒊掷m(xù)上升，短期內(nèi)華東、華中鋼廠中頻爐減產(chǎn)，華北鋼廠

高爐限產(chǎn)，市場(chǎng)現(xiàn)貨量持續(xù)較少。

在煤炭方面，焦煤價(jià)格上升較快。進(jìn)入冬季以后，北方地區(qū)大量煤炭供應(yīng)取暖，瞬間釋放的需求帶動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格上漲，而鋼廠每

煉一噸鋼需要半噸焦煤，鋼材生產(chǎn)對(duì)煤炭需求量也在持續(xù)。所以煤炭?jī)r(jià)格上升，帶動(dòng)鋼材生產(chǎn)成本上漲，鋼價(jià)也就隨之水漲船高。

短期鋼價(jià)飛漲，與焦煤價(jià)格上升，治理公路超載和國(guó)家加大環(huán)境治理等多重因素有關(guān)，但是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)看并不支持鋼價(jià)猛漲

。

目前制造業(yè)是緩中趨穩(wěn)，今年下游用鋼需求同比逐步改善，不過(guò)，需求增長(zhǎng)動(dòng)力仍然不足，鋼鐵行業(yè)供大于求態(tài)勢(shì)并未實(shí)質(zhì)性

改變，再加上。本輪鋼價(jià)上漲更多還是依靠高成本及炒作資金推動(dòng)。

煤炭后期可能供大于求。據(jù)國(guó)家煤監(jiān)局估算，2016年四季度煤炭需求缺口約為4000萬(wàn)噸，處于緊平衡狀態(tài)。如果煤炭產(chǎn)量全年

由276天放開(kāi)至330天，那么2017年煤炭供給或?qū)⒃俅未笥谛枨?，年度過(guò)?；?qū)⒊^(guò)1億噸左右。

在煤炭供應(yīng)攀升之際，鋼廠及焦化廠環(huán)保限產(chǎn)，又給煤炭?jī)r(jià)格補(bǔ)了一刀。盡管，短期內(nèi)“雙焦”價(jià)格仍維持平穩(wěn)，但看空情緒

正在升溫，尤其是期貨市場(chǎng)空頭力量在積聚。炒作資金能快速推高“雙焦”，一旦時(shí)機(jī)合適，自然也能快速拉其下馬。

與此同時(shí)，受到整治中頻爐生產(chǎn)線及查處違規(guī)鋼鐵產(chǎn)能的影響，近期鋼市對(duì)于供應(yīng)端收縮的預(yù)期，推動(dòng)了國(guó)內(nèi)鋼價(jià)持續(xù)大幅上

漲。與此同時(shí)，市場(chǎng)面臨調(diào) 整的風(fēng)險(xiǎn)也在逐步積累。一方面，當(dāng)前鋼鐵企業(yè)盈利再次恢復(fù)到較高的水平，可能會(huì)刺激供應(yīng)再度增加

;另一方面，商家手中庫(kù)存資源在目前價(jià)位獲利豐厚，考慮到風(fēng)險(xiǎn)收益比，年底前商家“逢高減庫(kù)”將是主流思路，鋼材價(jià)格有可

能稍有回落。